بیت‌کوین تا ۶۵ هزار دلار عقب نشست؛ میانگین ۲۰۰ هفته‌ای مرز تعیین روند شد

خلاصه‌ی تحلیل

• بیت‌کوین تا ساعت ۲۱:۲۵ شنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۵ به وقت تهران به ۶۵٬۸۲۳ دلار رسید؛ یعنی ۱۳٫۲ درصد افت در هفت روز و نزدیک ۲۰ درصد در سی روز.

• قیمت در نمودار روزانه و ۴ ساعته زیر میانگین‌های متحرک ۲۰، ۵۰ و ۲۰۰ است و در نمودار هفتگی هم به زیر میانگین ۲۰۰ هفته‌ای، حدود ۶۷٬۹۸۵ دلار، رفته است.

• ساپورت‌های اصلی ۶۵ هزار، ۶۴٬۱۰۰ و محدوده‌ی ۶۲٬۳۰۰ تا ۶۳٬۱۰۰ دلارند. مقاومت‌ها هم ۶۸ هزار، ۶۹٬۱۰۰ و ناحیه‌ی ۷۲٬۶۰۰ تا ۷۳٬۵۰۰ دلارند.

• RSI روزانه ۲۱ است و در محدوده‌ی اشباع فروش قرار دارد. با این حال، خروج پول از ETFها، انتظار افزایش نرخ بهره در آذر و دلار قوی هنوز علیه بازارند.

بیت‌کوین (BTC) روز شنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۵ (۱۴ نوامبر ۲۰۲۶) تا ۶۵ هزار دلار پایین آمد و تا ساعت ۲۱:۲۵ به وقت تهران روی ۶۵٬۸۲۳ دلار معامله شد. این پایین‌ترین قیمت از اواخر مرداد است و بخش بزرگی از موج صعودی تابستان را از بین برده است. در این تحلیل بیت‌کوین، ساختار قیمت را در سه تایم‌فریم هفتگی، روزانه و ۴ ساعته بررسی می‌کنیم و بعد سراغ بازار مشتقات، جریان صندوق‌های ETF، داده‌ی آنچین و شرایط کلان اقتصادی می‌رویم.

همه‌ی میانگین‌ها، RSI، MACD، حجم و سطح‌های فیبوناچی این مطلب را خودمان از کندل‌های جفت BTCUSDT در صرافی بایننس حساب کرده‌ایم. سطح‌ها در جدول پایین هم آمده‌اند. اگر با مفهوم ساپورت و مقاومت آشنا نیستید، پیش از ادامه آموزش کندل، روند و حمایت در تحلیل تکنیکال را ببینید.

نمودار هفتگی بیت‌کوین؛ میانگین ۲۰۰ هفته‌ای دوباره آزمایش می‌شود

در تایم‌فریم هفتگی، مهم‌ترین اتفاق این هفته شکسته‌شدن میانگین متحرک ساده‌ی ۲۰۰ هفته‌ای است. این میانگین الان حدود ۶۷٬۹۸۵ دلار است و قیمت در هفته‌ی جاری تا ۶۵ هزار دلار زیر آن رفته است. بیت‌کوین در خرداد تا مرداد امسال هم مدتی دور همین میانگین نوسان کرد و فقط با جهش ۲۶ مرداد بالای آن برگشت. به همین دلیل، بسته‌شدن کندل هفتگی بالا یا پایین این خط برای خیلی از معامله‌گران نشانه‌ی مهمی است.

کندل این هفته هنوز بسته نشده است و تا بامداد دوشنبه ۲۵ آبان، ساعت ۰۳:۳۰ به وقت تهران، باز می‌ماند. تا این لحظه قیمت حدود ۱۲ درصد پایین‌تر از قیمت باز شدن هفته است و زیر میانگین‌های ۲۰ و ۵۰ هفته‌ای، یعنی ۷۳٬۹۳۹ و ۷۵٬۰۴۵ دلار، قرار دارد. هیستوگرام MACD هفتگی هم برای اولین بار از تیر منفی شده است و RSI هفتگی به ۳۹ رسیده است.

کیث آلن (Keith Alan)، هم‌بنیان‌گذار پلتفرم معاملاتی متریال اندیکیتورز (Material Indicators)، روز ۲۲ آبان در شبکه‌ی ایکس نوشت: «از دست رفتن سطح ۴۱٫۵ در RSI هفتگی، راه آزمون کف چرخه در ۵۷٫۷ هزار دلار را باز می‌کند.» RSI هفتگی حالا زیر همین سطح است، اما تا بسته‌شدن کندل هفتگی نمی‌توان آن را تأییدشده دانست.

سطح‌های فیبوناچی موج صعودی تابستان کجاست؟

موج صعودی اخیر بیت‌کوین از کف ۵۷٬۸۰۰ دلاری ۱۰ تیر شروع شد و به سقف ۸۷٬۳۹۶ دلاری ۳۰ شهریور رسید. روی این موج، سطح ۰٫۵ فیبوناچی اصلاحی حدود ۷۲٬۶۰۰ دلار، سطح ۰٫۶۱۸ حدود ۶۹٬۱۰۰ دلار و سطح ۰٫۷۸۶ حدود ۶۴٬۱۰۰ دلار است. قیمت هر دو سطح ۰٫۵ و ۰٫۶۱۸ را در سه روز گذشته از دست داده است.

این یعنی بازار حالا در عمیق‌ترین بخش اصلاح این موج است و فقط حدود ۱٬۷۰۰ دلار با سطح ۰٫۷۸۶ فاصله دارد. اگر کندل روزانه زیر این سطح هم بسته شود، بسیاری از تحلیلگران تکنیکال آن را نشانه‌ی ضعف جدی کل موج صعودی تابستان می‌دانند. فیبوناچی ابزار احتمالی است و تضمینی برای واکنش قیمت در این سطح‌ها وجود ندارد.

نمودار روزانه؛ سقف‌ها و کف‌های پایین‌تر زیر هر سه میانگین

ساختار نمودار روزانه از پایان شهریور نزولی است. بعد از سقف ۸۷٬۳۹۶ دلار، قیمت هر بار سقف پایین‌تر و کف پایین‌تری ساخته است: سقف ۸۴٬۸۹۸ دلار در ۲۹ مهر، سقف ۸۱٬۱۹۶ دلار در ۱۳ آبان و سپس شکست کف‌های ۷۳٬۵۰۰ و ۷۱ هزار دلاری. قیمت امروز حدود ۱۰ هزار دلار زیر میانگین ۲۰ روزه، یعنی ۷۵٬۹۹۵ دلار، و حدود ۷ هزار دلار زیر میانگین ۲۰۰ روزه، یعنی ۷۳٬۰۳۹ دلار، است.

میانگین ۵۰ روزه، حدود ۸۰٬۲۵۹ دلار، هنوز بالای میانگین ۲۰۰ روزه است. پس تقاطع نزولی معروف به «تقاطع مرگ» هنوز رخ نداده است، اما شیب میانگین ۵۰ روزه رو به پایین چرخیده است. MACD روزانه حدود منفی ۳٬۰۲۴ و زیر خط سیگنال است و هیستوگرامش در دو روز گذشته منفی‌تر شده است. این یعنی شتاب نزولی هنوز کم نشده است.

RSI چهارده‌روزه حالا ۲۱٫۳ است و سه روز پیاپی زیر ۳۰ مانده است. RSI زیر ۳۰ را معمولاً اشباع فروش می‌دانند و احتمال برگشت کوتاه‌مدت را بالا می‌برد، اما در روند نزولی قوی، این شاخص می‌تواند چند روز در همین محدوده بماند. حجم معاملات روز ۲۲ آبان در بایننس هم حدود دو برابر میانگین ۲۰ روز قبل بود. افت همراه با حجم بالا یعنی فروشندگان فعال‌اند، نه این‌که قیمت فقط به‌خاطر نبود خریدار پایین آمده باشد.

تایم‌فریم ۴ ساعته؛ اولین نشانه‌ی برگشت چه خواهد بود؟

در نمودار ۴ ساعته، از ۱۴ آبان هیچ کندلی بالای میانگین‌های نمایی ۲۰ و ۵۰ بسته نشده است. این دو میانگین الان حدود ۶۹٬۴۷۹ و ۷۲٬۳۸۲ دلارند و هر تلاش برای برگشت در چند روز گذشته زیر همین میانگین‌ها فروخته شده است. RSI ۴ ساعته ۲۰ است و قیمت دو بار به محدوده‌ی ۶۵ هزار تا ۶۵٬۱۰۰ دلار برخورد کرده است.

اولین نشانه‌ی فنی ضعیف‌شدن فشار فروش در این تایم‌فریم، ساختن یک کف بالاتر و بسته‌شدن کندل‌ها بالای ۶۷٬۵۰۰ دلار است. این سطح سقف کوتاه‌مدت امروز صبح بوده است. تا وقتی این اتفاق نیفتد، ساختار ۴ ساعته همچنان سقف و کف پایین‌تر می‌سازد.

جدول سطح‌های کلیدی بیت‌کوین

فاندینگ ریت و اوپن اینترست چه می‌گویند؟

در بازار قراردادهای دائمی بایننس، اوپن اینترست قرارداد BTCUSDT در هفت روز گذشته به‌صورت تعداد بیت‌کوین ۰٫۶ درصد بیشتر شده و به حدود ۹۶٬۸۵۰ بیت‌کوین رسیده است. ارزش دلاری همین موقعیت‌ها اما ۱۲٫۷ درصد کم شده و به ۶٫۳۶ میلیارد دلار رسیده است. بنابراین بیشتر افت ارزش دلاری به‌خاطر خود قیمت است و معامله‌گران موقعیت‌هایشان را به‌طور گسترده نبسته‌اند.

فاندینگ ریت بایننس در هفت روز گذشته به‌طور میانگین ۰٫۰۰۶۶ درصد در هر هشت ساعت بوده است و آخرین نرخ ۰٫۰۰۳۹ درصد است. این عددها از سطح پایه‌ی ۰٫۰۱ درصد پایین‌ترند و نشان می‌دهند بازار، دست‌کم در این صرافی، داغ و پراهرم نیست. داده‌ی تجمیعی CoinGlass برای روز ۲۲ آبان، فاندینگ کمی منفی را در کل بازار نشان می‌داد؛ یعنی تقاضا برای موقعیت فروش (Short) بیشتر بوده است. طبق همین داده، در آن روز ۱٫۶۴ میلیارد دلار موقعیت در ۲۴ ساعت لیکویید شد که ۸۸٫۷ درصدش موقعیت خرید (Long) بود.

در بازار آپشن هم اسکیو ۲۵ دلتای یک‌هفته‌ای بیت‌کوین به حدود ۱۴ درصد رسید. به زبان ساده، بیمه‌ی ریزش قیمت گران‌تر از شرط‌بندی روی رشد شده است. برای آشنایی با سازوکار این بازار، تفاوت معاملات اسپات و فیوچرز را بخوانید.

ETFهای بیت‌کوین؛ هفت روز پیاپی خروج پول

طبق داده‌ی Farside، صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا از ۱۴ تا ۲۲ آبان (۵ تا ۱۳ نوامبر) هر روز خروج خالص داشته‌اند. مجموع خروج هفته‌ی گذشته، یعنی ۱۸ تا ۲۲ آبان، حدود ۱٫۰۷ میلیارد دلار بود. داده‌ی SoSoValue هم مجموع خروج این هفت روز را ۱٫۹۱ میلیارد دلار و خروج دو هفته‌ی اخیر را ۲٫۳۵ میلیارد دلار نشان می‌دهد. این طولانی‌ترین دوره‌ی خروج پیاپی از اواخر خرداد و اوایل تیر است.

صندوق IBIT بلک‌راک بیشترین سهم را در این خروج داشته است و روز جمعه ۱۴۳٫۵ میلیون دلار از ۱۸۵٫۴ میلیون دلار خروج آن روز به این صندوق مربوط بود. با وجود این، طبق Farside، جمع ورود خالص پول به این صندوق‌ها از زمان راه‌اندازی هنوز حدود ۵۴٫۷ میلیارد دلار است. برای فهم اثر این جریان‌ها روی قیمت، مطلب جریان سرمایه‌ی ETFهای بیت‌کوین را ببینید.

داده‌ی آنچین؛ خریداران تازه با زیان می‌فروشند

طبق نمودار سود و زیان دارندگان کوتاه‌مدت در CryptoQuant، روز ۲۰ آبان حدود ۴۷٬۳۰۰ بیت‌کوین در ۲۴ ساعت با زیان به صرافی‌ها منتقل شد. در همان بازه فقط حدود ۱٬۱۰۰ بیت‌کوین با سود به صرافی رفت. دارنده‌ی کوتاه‌مدت در تعریف CryptoQuant کسی است که کمتر از ۱۵۵ روز بیت‌کوینش را نگه داشته است.

انتقال به صرافی لزوماً به معنی فروش نیست و ممکن است برای وثیقه یا تبدیل به رمزارز دیگر باشد. با این حال، این الگو نشان می‌دهد بخش بزرگی از خریداران تازه زیر قیمت خرید خود هستند. Glassnode هم حدود ۴ میلیون بیت‌کوین را شناسایی کرده است که دارندگان بلندمدت بین ۸۵ تا ۱۱۸ هزار دلار خریده‌اند؛ عرضه‌ای که در برگشت‌های احتمالی می‌تواند به فشار فروش تبدیل شود.

فدرال رزرو، دلار و سهام فناوری؛ محرک‌های بیرونی بازار

فدرال رزرو در جلسه‌ی ۶ آبان نرخ بهره را در محدوده‌ی ۳٫۷۵ تا ۴ درصد ثابت نگه داشت، اما دو عضو کمیته به افزایش ۰٫۲۵ درصدی رأی دادند. شاخص قیمت مصرف‌کننده‌ی پایه‌ی آمریکا در ماه اکتبر ۰٫۳ درصد رشد کرد که از پیش‌بینی ۰٫۲ درصدی بالاتر بود. کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره‌ی فدرال رزرو، هم پیش از انتشار این داده گفته بود از افزایش دست‌کم ۰٫۲۵ درصدی نرخ در جلسه‌ی ۱۷ و ۱۸ آذر حمایت می‌کند.

بر پایه‌ی ابزار FedWatch بورس شیکاگو، تا ۲۲ آبان احتمال افزایش ۰٫۲۵ درصدی نرخ در آذر حدود ۸۸ درصد و احتمال افزایش ۰٫۵ درصدی حدود ۱۲ درصد بود. در همان روز شاخص دلار آمریکا از ۱۰۳ واحد گذشت که بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۵ (فروردین و اردیبهشت ۱۴۰۴) است. نرخ بهره‌ی بالاتر و دلار قوی‌تر معمولاً جذابیت دارایی‌های پرریسک را کم می‌کند؛ رابطه‌ای که در آموزش اثر نرخ بهره و تورم بر رمزارز و فارکس توضیح داده‌ایم.

کناره‌گیری جنسن هوانگ از مدیرعاملی انویدیا در ۲۱ آبان هم سهام فناوری را زیر فشار برد و بیت‌کوین که این روزها همبستگی بالایی با سهام فناوری دارد، با آن‌ها پایین آمد. خبر حذف شرکت استراتژی از شاخص MSCI USA تا ۹ آذر هم روی احساسات بازار اثر گذاشته است. شاخص ترس و طمع رمزارزها امروز روی ۱۳ ایستاده است که در محدوده‌ی «ترس شدید» قرار می‌گیرد. درباره‌ی معنی این عدد، راهنمای شاخص ترس و طمع را بخوانید.

سناریوهای پیش روی قیمت بیت‌کوین

سناریوهای زیر پیش‌بینی نیستند. هر کدام شرطی دارد که باید روی نمودار دیده شود و سطحی که اگر شکسته شود، آن سناریو اعتبارش را از دست می‌دهد.

سناریوی نزولی؛ بسته‌شدن زیر ۶۵ هزار دلار

اگر کندل روزانه زیر ۶۵ هزار دلار بسته شود و کندل هفتگی هم زیر میانگین ۲۰۰ هفته‌ای، حدود ۶۸ هزار دلار، بسته بماند، ساختار نزولی تأیید بیشتری می‌گیرد. در این حالت، سطح‌های بعدی روی نمودار ۶۴٬۱۰۰ دلار، محدوده‌ی ۶۲٬۳۰۰ تا ۶۳٬۱۰۰ دلار و در ادامه کف ۵۷٬۸۰۰ دلاری تیر هستند. برگشت قیمت و تثبیت بالای ۶۸ هزار دلار این سناریو را تضعیف می‌کند.

سناریوی خنثی؛ نوسان در محدوده‌ی ۶۴ تا ۶۹ هزار دلار

اگر ساپورت ۶۴٬۱۰۰ تا ۶۵ هزار دلار حفظ شود و RSI روزانه به بالای ۳۰ برگردد، احتمال دارد بازار مدتی بین ۶۴ هزار و ۶۹٬۱۰۰ دلار نوسان کند. در اسفند ۱۴۰۴ و فروردین ۱۴۰۵ هم قیمت چند هفته بالای همین ۶۵ هزار دلار نوسان کرده بود. شکست هر یک از دو لبه‌ی این محدوده، با بسته‌شدن کندل روزانه، جهت بعدی را مشخص می‌کند.

سناریوی صعودی؛ بازپس‌گیری میانگین ۲۰۰ هفته‌ای

اگر کندل هفتگی دوباره بالای حدود ۶۸ هزار دلار بسته شود و قیمت در نمودار روزانه به بالای ۶۹٬۱۰۰ دلار برگردد، اولین نشانه‌ی برگشت ساختار دیده می‌شود. تأیید جدی‌تر به عبور از ناحیه‌ی ۷۲٬۶۰۰ تا ۷۳٬۵۰۰ دلار نیاز دارد که میانگین ۲۰۰ روزه هم در آن است. شکست دوباره‌ی ۶۵ هزار دلار این سناریو را باطل می‌کند.

چه چیزی را باید زیر نظر داشت؟

نزدیک‌ترین رویدادها انتشار صورت‌جلسه‌ی فدرال رزرو در ۲۷ آبان (۱۸ نوامبر) و شاخص تورم PCE آمریکا در ۴ آذر (۲۵ نوامبر) است. جلسه‌ی بعدی فدرال رزرو هم ۱۷ و ۱۸ آذر برگزار می‌شود و بیانیه‌اش حدود ساعت ۲۲:۳۰ روز دوم به وقت تهران منتشر می‌شود. تاریخ‌ها را می‌توانید در تقویم اقتصادی خبرترید دنبال کنید.

روی نمودار هم سه چیز مهم‌تر از بقیه است: بسته‌شدن کندل هفتگی نسبت به میانگین ۲۰۰ هفته‌ای، واکنش قیمت به ۶۵ هزار دلار و تغییر جهت جریان ETFها. سطح‌های هفته‌ی پیش را هم در تحلیل قبلی بیت‌کوین پیش از داده‌ی CPI بررسی کرده بودیم. در بازار پرنوسانی مثل امروز، مدیریت ریسک مهم‌تر از پیدا کردن کف دقیق قیمت است.

بازار رمزارزها پرنوسان است و این مطلب توصیه‌ی سرمایه‌گذاری نیست؛ پیش از هر تصمیم، خودتان تحقیق کنید و اطلاعات را از چند منبع بررسی کنید.