اتریوم تا ۱٬۸۱۱ دلار افت کرد؛ نسبت ETH/BTC هم زیر میانگین ۲۰۰ روزه ماند

خلاصه‌ی تحلیل

• اتریوم تا ساعت ۲۱:۲۵ شنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۵ به وقت تهران تا ۱٬۸۱۱ دلار پایین آمد و روی ۱٬۸۴۱ دلار معامله شد؛ یعنی ۱۷٫۸ درصد افت در هفت روز و ۲۴٫۶ درصد در سی روز.

• قیمت در نمودار روزانه زیر میانگین‌های ۲۰، ۵۰ و ۲۰۰ روزه است و RSI روزانه پنج روز پیاپی زیر ۳۰ مانده است.

• ساپورت‌های اصلی ۱٬۷۸۰ تا ۱٬۸۱۰، ۱٬۷۱۵ تا ۱٬۷۵۰ و ۱٬۶۰۰ دلارند. مقاومت‌ها ۱٬۹۰۰ تا ۱٬۹۳۵، ۱٬۹۸۵ تا ۲٬۰۰۷ و ۲٬۱۴۵ تا ۲٬۱۹۵ دلارند.

• نسبت ETH/BTC در سی روز ۵٫۹ درصد افت کرده و زیر میانگین ۲۰۰ روزه است؛ یعنی اتریوم در این ریزش ضعیف‌تر از بیت‌کوین بوده است.

اتریوم (ETH) روز شنبه ۲۳ آبان ۱۴۰۵ (۱۴ نوامبر ۲۰۲۶) تا ۱٬۸۱۱ دلار افت کرد و تا ساعت ۲۱:۲۵ به وقت تهران روی ۱٬۸۴۱ دلار ماند. اتریوم از ۲۶ تیر تاکنون به این قیمت نرسیده بود و حالا حدود ۳۴ درصد زیر سقف ۲٬۸۰۷ دلاری ۳۰ شهریور است. در این تحلیل اتریوم، ساختار قیمت را در تایم‌فریم‌های هفتگی، روزانه و ۴ ساعته، همراه با نسبت ETH/BTC، بازار مشتقات، جریان ETFها و شرایط کلان بررسی می‌کنیم.

میانگین‌ها، RSI، MACD، حجم و فیبوناچی را خودمان از کندل‌های جفت ETHUSDT در صرافی بایننس محاسبه کرده‌ایم. اگر با کاربرد اتریوم و قراردادهای هوشمند آشنا نیستید، راهنمای اتریوم و قرارداد هوشمند را ببینید.

نمودار هفتگی اتریوم؛ زیر همه‌ی میانگین‌های مهم

در تایم‌فریم هفتگی، اتریوم این هفته از ۲٬۱۲۷ دلار شروع کرد و تا این لحظه حدود ۱۳٫۵ درصد پایین آمده است. قیمت حالا زیر میانگین ساده‌ی ۲۰ هفته‌ای، یعنی ۲٬۲۲۷ دلار، میانگین ۵۰ هفته‌ای، یعنی ۲٬۲۷۹ دلار، و میانگین ۲۰۰ هفته‌ای، یعنی ۲٬۵۵۹ دلار، است. RSI هفتگی ۳۷ است و هیستوگرام MACD هفتگی برای اولین بار از تیر منفی شده است.

کندل هفتگی تا بامداد دوشنبه ۲۵ آبان، ساعت ۰۳:۳۰ به وقت تهران، بسته نمی‌شود. تفاوت مهم اتریوم با بیت‌کوین این است که کندل هفتگی اتریوم از هفته‌ای که ۲۰ مهر شروع شد، زیر میانگین ۲۰۰ هفته‌ای بسته شده است؛ یعنی حدود یک ماه زودتر از آزمون این میانگین در بیت‌کوین. پس در نمودار بلندمدت، اتریوم پیش از ریزش این هفته هم ساختار ضعیف‌تری داشت.

فیبوناچی موج صعودی؛ سطح ۰٫۷۸۶ در ۱٬۷۸۹ دلار

موج صعودی تابستان اتریوم از کف ۱٬۵۱۲ دلاری ۵ تیر شروع شد و به سقف ۲٬۸۰۷ دلاری ۳۰ شهریور رسید. روی این موج، سطح ۰٫۵ فیبوناچی اصلاحی حدود ۲٬۱۶۰ دلار، سطح ۰٫۶۱۸ حدود ۲٬۰۰۷ دلار و سطح ۰٫۷۸۶ حدود ۱٬۷۸۹ دلار است. قیمت سطح ۰٫۶۱۸ را روز ۲۲ آبان از دست داد و حالا فقط حدود ۵۰ دلار با سطح ۰٫۷۸۶ فاصله دارد.

سطح ۲٬۰۰۷ دلار با رقم رُند ۲ هزار دلار هم‌پوشانی دارد. به همین دلیل، اگر قیمت برگردد، این ناحیه احتمالاً یکی از مهم‌ترین مقاومت‌ها خواهد بود. فیبوناچی ابزار احتمالی است و واکنش قیمت در این سطح‌ها تضمین‌شده نیست.

نمودار روزانه؛ روند نزولی و اشباع فروش هم‌زمان

ساختار روزانه‌ی اتریوم از سقف ۳۰ شهریور نزولی است. سقف‌های بعدی پایین‌تر بوده‌اند، از ۲٬۵۲۷ دلار در ۲۹ مهر تا ۲٬۴۵۰ دلار در ۱۳ آبان، و کف‌ها هم یکی پس از دیگری شکسته‌اند. قیمت حالا حدود ۳۵۰ دلار زیر میانگین ۲۰ روزه، یعنی ۲٬۱۹۵ دلار، و حدود ۳۰۵ دلار زیر میانگین ۲۰۰ روزه، یعنی ۲٬۱۴۷ دلار، است. میانگین ۵۰ روزه هم با شیب رو به پایین به ۲٬۳۹۹ دلار رسیده است.

MACD روزانه حدود منفی ۱۲۴ و زیر خط سیگنال است و هیستوگرامش در دو روز اخیر منفی‌تر شده است. RSI چهارده‌روزه هم ۲۱٫۲ است و از ۱۹ آبان زیر ۳۰ مانده است. این وضعیت اشباع فروش شدید را نشان می‌دهد و احتمال برگشت کوتاه را بالا می‌برد. با این حال، در روند نزولی قوی، RSI می‌تواند مدتی در همین محدوده بماند و برگشت قیمت را به تأخیر بیندازد.

حجم معاملات روز ۲۲ آبان در بایننس حدود ۱٫۶ برابر میانگین ۲۰ روز قبل بود و حجم امروز هم، با این‌که روز هنوز تمام نشده، از میانگین بالاتر است. افت قیمت با حجم بالا یعنی فشار فروش واقعی است، نه حرکتی در بازار کم‌عمق. اگر با ساپورت و مقاومت آشنا نیستید، آموزش کندل، روند و حمایت در تحلیل تکنیکال را بخوانید.

تایم‌فریم ۴ ساعته؛ مقاومت‌های نزدیک کجاست؟

در نمودار ۴ ساعته، از ۱۴ آبان هیچ کندلی بالای میانگین‌های نمایی ۲۰ و ۵۰ بسته نشده است. این دو میانگین الان حدود ۱٬۹۵۷ و ۲٬۰۵۹ دلارند و هر برگشت در یک هفته‌ی اخیر زیر آن‌ها متوقف شده است. آخرین بار، برگشت روز ۲۲ آبان در ۱٬۹۸۹ دلار متوقف شد و قیمت امروز ناحیه‌ی ۱٬۸۸۰ تا ۱٬۸۹۵ دلار را هم از دست داد.

اولین نشانه‌ی ضعیف‌شدن فشار فروش در این تایم‌فریم، بازپس‌گیری ۱٬۹۰۰ تا ۱٬۹۳۵ دلار با بسته‌شدن کندل ۴ ساعته است. تا آن موقع، ساختار کوتاه‌مدت همچنان سقف و کف پایین‌تر می‌سازد.

نسبت ETH/BTC؛ اتریوم ضعیف‌تر از بیت‌کوین

نسبت ETH/BTC نشان می‌دهد هر اتریوم چند بیت‌کوین می‌ارزد و برای مقایسه‌ی قدرت این دو رمزارز به کار می‌رود. این نسبت در بایننس حالا ۰٫۰۲۷۹۷ است و در سی روز گذشته ۵٫۹ درصد پایین آمده است. نسبت زیر میانگین ۵۰ روزه، یعنی ۰٫۰۲۹۸۴، و میانگین ۲۰۰ روزه، یعنی ۰٫۰۲۹۲۷، است و RSI روزانه‌اش ۳۴ است.

در سی روز گذشته اتریوم ۲۴٫۶ درصد و بیت‌کوین ۲۰ درصد افت کرده‌اند. این اختلاف یعنی در این ریزش، پول از اتریوم سریع‌تر از بیت‌کوین خارج شده است. کف این هفته‌ی نسبت ۰٫۰۲۷۴۶ بود و پایین‌ترین سطح یک سال اخیر، ۰٫۰۲۵۲۵، در میانه‌ی خرداد ثبت شد. درباره‌ی رابطه‌ی سلطه‌ی بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها، مطلب تسلط بیت‌کوین و نقدینگی آلت‌کوین‌ها را ببینید.

جدول سطح‌های کلیدی اتریوم

فاندینگ ریت و اوپن اینترست اتریوم

در بازار قراردادهای دائمی بایننس، اوپن اینترست قرارداد ETHUSDT در هفت روز گذشته به‌صورت تعداد اتر ۰٫۵ درصد بیشتر شد و به حدود ۲٫۳۷ میلیون اتر رسید. ارزش دلاری این موقعیت‌ها اما ۱۷٫۳ درصد کم شد و به ۴٫۳۶ میلیارد دلار رسید. پس افت ارزش دلاری بیشتر به‌خاطر قیمت است و معامله‌گران با وجود ریزش، موقعیت‌هایشان را کم نکرده‌اند.

فاندینگ ریت ETHUSDT در بایننس در هفت روز گذشته به‌طور میانگین ۰٫۰۰۲۸ درصد در هر هشت ساعت بوده است و آخرین نرخ تقریباً صفر است. این عدد یعنی معامله‌گران خرید اهرمی هزینه‌ی چندانی نمی‌دهند و هیجان خرید در بازار دیده نمی‌شود. طبق داده‌ی CoinGlass برای روز ۲۲ آبان، ۲۸۹ میلیون دلار موقعیت اتریوم در ۲۴ ساعت لیکویید شد که ۸۹٫۵ درصدش موقعیت خرید بود.

در بازار آپشن هم پرمعامله‌ترین قرارداد اتریوم در همان روز، اختیار فروش ۱٬۸۰۰ دلاری با سررسید ۲۹ آبان بود؛ نشانه‌ای از تقاضای بالا برای پوشش ریسک افت تا همین محدوده. شرکت BTCS هم اعلام کرده است برای حفظ وام حدود ۶۴ میلیون دلاری خود در پروتکل آوی (Aave) بخشی از اترش را با زیان فروخته است؛ برآوردها نشان می‌دهد این وام نزدیک ۱٬۷۱۷ دلار در خطر لیکویید شدن قرار می‌گیرد. اگر با مفهوم اهرم آشنا نیستید، تفاوت معاملات اسپات و فیوچرز را بخوانید.

ETFهای اتریوم؛ هفتمین هفته‌ی پیاپی خروج پول

طبق داده‌ی Farside، صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در آمریکا در هفته‌ی ۱۸ تا ۲۲ آبان (۹ تا ۱۳ نوامبر) حدود ۳۹۸٫۹ میلیون دلار خروج خالص داشتند. بیشترین خروج روزانه هم ۱۸۴٫۶ میلیون دلار در روز دوشنبه بود. داده‌ی SoSoValue نشان می‌دهد این هفتمین هفته‌ی پیاپی خروج از این صندوق‌هاست و فقط یک هفته با رکورد طولانی‌ترین دوره‌ی خروج فاصله دارد.

با این حال، جمع ورود خالص پول به ETFهای اتریوم از زمان راه‌اندازی، طبق Farside، هنوز حدود ۱۱٫۶ میلیارد دلار است. روز جمعه هم ورود خالص کوچکی به اندازه‌ی ۲٫۳ میلیون دلار ثبت شد که برای تغییر روند کافی نیست.

داده‌ی آنچین؛ قیمت زیر میانگین خرید نهنگ‌ها

بر پایه‌ی داده‌ی آنچین منتشرشده در ۲۲ آبان، میانگین قیمت تمام‌شده‌ی کیف پول‌های دارای ۱۰ هزار تا ۱۰۰ هزار اتر حدود ۲٬۱۲۳ دلار و کیف پول‌های بالای ۱۰۰ هزار اتر حدود ۱٬۷۸۰ دلار است. این دو گروه روی هم ۲۱٫۶ میلیون اتر دارند. قیمت فعلی زیر میانگین خرید گروه اول و نزدیک میانگین خرید گروه دوم است.

طبق همین داده، اتریوم حالا زیر میانگین قیمت تمام‌شده‌ی همه‌ی گروه‌های دارندگان است؛ یعنی دارنده‌ی متوسط در هر گروهی در زیان است. چنین وضعیتی گاهی به فروش برای کم کردن زیان منجر می‌شود و گاهی به عقب‌نشینی فروشندگان. این داده به‌تنهایی جهت قیمت را تعیین نمی‌کند و باید کنار نمودار خوانده شود.

شرایط کلان؛ نرخ بهره، دلار و سهام فناوری

فدرال رزرو در جلسه‌ی ۶ آبان نرخ بهره را در محدوده‌ی ۳٫۷۵ تا ۴ درصد نگه داشت و دو عضو کمیته به افزایش نرخ رأی دادند. پس از داده‌ی تورم ماه اکتبر، بازار آتی تا ۲۲ آبان احتمال افزایش ۰٫۲۵ درصدی نرخ در جلسه‌ی ۱۷ و ۱۸ آذر را حدود ۸۸ درصد می‌دید. شاخص دلار آمریکا هم از ۱۰۳ واحد گذشت که بالاترین سطح از آوریل ۲۰۲۵ است.

شاخص قیمت تولیدکننده‌ی آمریکا در ماه اکتبر ۶٫۵ درصد رشد سالانه داشت که بالاترین عدد از نوامبر ۲۰۲۲ (آبان و آذر ۱۴۰۱) است. کناره‌گیری جنسن هوانگ از مدیرعاملی انویدیا هم سهام فناوری را زیر فشار برد و رمزارزها، که این روزها همبستگی بالایی با سهام فناوری دارند، با آن‌ها پایین آمدند. توضیح این سازوکار را در آموزش اثر نرخ بهره و تورم بر رمزارز و فارکس آورده‌ایم. شاخص ترس و طمع رمزارزها هم امروز روی ۱۳، یعنی «ترس شدید»، است.

سناریوهای پیش روی قیمت اتریوم

سناریوهای زیر پیش‌بینی نیستند. هر کدام شرط تأیید و سطح ابطال دارد و باید با بسته‌شدن کندل روزانه یا هفتگی سنجیده شود.

سناریوی نزولی؛ شکست ۱٬۷۸۰ دلار

اگر کندل روزانه زیر ناحیه‌ی ۱٬۷۸۰ تا ۱٬۷۸۹ دلار بسته شود، سطح ۰٫۷۸۶ فیبوناچی و میانگین خرید بزرگ‌ترین نهنگ‌ها هم‌زمان از دست می‌رود. در این حالت، سطح‌های بعدی روی نمودار ۱٬۷۱۵ تا ۱٬۷۵۰ دلار، ۱٬۶۰۰ دلار و کف ۱٬۵۱۲ دلاری تیر هستند. برگشت و تثبیت بالای ۱٬۹۳۵ دلار این سناریو را تضعیف می‌کند.

سناریوی خنثی؛ نوسان بین ۱٬۷۸۰ و ۲ هزار دلار

اگر ساپورت ۱٬۷۸۰ تا ۱٬۸۱۰ دلار حفظ شود و RSI روزانه به بالای ۳۰ برگردد، احتمال دارد اتریوم مدتی بین همین ساپورت و ناحیه‌ی ۲ هزار دلار نوسان کند. در این سناریو، رفتار نسبت ETH/BTC نشان می‌دهد آیا اتریوم دارد قدرت نسبی‌اش را پس می‌گیرد یا نه. شکست هر یک از لبه‌ها با بسته‌شدن کندل روزانه، جهت بعدی را روشن می‌کند.

سناریوی صعودی؛ بازپس‌گیری ۲ هزار دلار

اگر کندل روزانه بالای ناحیه‌ی ۱٬۹۸۵ تا ۲٬۰۰۷ دلار بسته شود، اولین نشانه‌ی برگشت ساختار دیده می‌شود. تأیید جدی‌تر به عبور از ۲٬۱۴۵ تا ۲٬۱۹۵ دلار نیاز دارد که میانگین ۲۰۰ و ۲۰ روزه در آن است، و بهتر است همراه با برگشت ETH/BTC به بالای ۰٫۰۲۹۳ باشد. شکست دوباره‌ی ۱٬۷۸۰ دلار این سناریو را باطل می‌کند.

چه چیزی را باید زیر نظر داشت؟

صورت‌جلسه‌ی فدرال رزرو ۲۷ آبان (۱۸ نوامبر) و شاخص تورم PCE آمریکا ۴ آذر (۲۵ نوامبر) منتشر می‌شوند. جلسه‌ی بعدی فدرال رزرو هم ۱۷ و ۱۸ آذر است و بیانیه‌اش حدود ساعت ۲۲:۳۰ روز دوم به وقت تهران منتشر می‌شود. این تاریخ‌ها را در تقویم اقتصادی خبرترید دنبال کنید.

روی نمودار، واکنش قیمت به ۱٬۷۸۰ دلار، جهت نسبت ETH/BTC و توقف خروج پول از ETFها مهم‌ترین نشانه‌ها هستند. تحلیل امروز بیت‌کوین را هم در تحلیل بیت‌کوین و آزمون میانگین ۲۰۰ هفته‌ای بخوانید. در بازار پرنوسان، مدیریت ریسک از پیدا کردن کف دقیق قیمت مهم‌تر است.

بازار رمزارزها پرنوسان است و این مطلب توصیه‌ی سرمایه‌گذاری نیست؛ پیش از هر تصمیم، خودتان تحقیق کنید و اطلاعات را از چند منبع بررسی کنید.